Wer hier und heute auf weiter steigende Aktienkurse setzt, muss aus fundamentalanalytischer Sicht darauf hoffen, dass die Überbewertung weiter zunehmen und sich in Richtung historischer Rekordmarken bewegen wird. Denn das Gewinnwachstum der Unternehmen ist bereits seit mehreren Quartalen viel zu bescheiden, um weitere Kursgewinne rechtfertigen zu können.

Ich kann natürlich nicht ausschließen, dass die aktuelle Übertreibungsphase tatsächlich noch in Regionen vordringt, die bisher nur während der von blanker Gier und Massenhysterie geprägten Zeit um die Jahrtausendwende erreicht wurden, und Kuriositäten wie den „Neuen Markt“ hervorbrachten. Darauf zu wetten, halte ich allerdings für ein extrem riskantes Unterfangen. Was sollten Sie also tun?

Wer hier und heute auf weiter steigende Aktienkurse setzt, muss aus fundamentalanalytischer Sicht darauf hoffen, dass die Überbewertung weiter zunehmen und sich in Richtung historischer Rekordmarken bewegen wird. Denn das Gewinnwachstum der Unternehmen ist bereits seit mehreren Quartalen viel zu bescheiden, um weitere Kursgewinne rechtfertigen zu können.

Ich kann natürlich nicht ausschließen, dass die aktuelle Übertreibungsphase tatsächlich noch in Regionen vordringt, die bisher nur während der von blanker Gier und Massenhysterie geprägten Zeit um die Jahrtausendwende erreicht wurden, und Kuriositäten wie den „Neuen Markt“ hervorbrachten. Darauf zu wetten, halte ich allerdings für ein extrem riskantes Unterfangen. Was sollten Sie also tun?

So steigern Sie die Rendite und reduzieren gleichzeitig die Schwankung Ihres Depots

In der nächsten Woche erscheint die Dezember-Ausgabe von Krisensicher Investieren (www.krisensicherinvestieren.com). Leuschels und meine Devise lautet angesichts der oben genannten Fakten: „Vorsicht walten lassen und sinnvoll diversifizieren“.

Das bedeutet jedoch nicht, dass wir einfach abwarten. Ganz im Gegenteil: Wir haben für die Leser von Krisensicher Investieren ein sehr interessantes Investment herausgesucht, um Schwankungen im Depot zu reduzieren und gleichzeitig die Rendite zu steigern. Ich kann Ihnen nur so viel verraten:

Es handelt sich um einen Fonds, der eine ganz spezielle Strategie verfolgt und in jeder Hinsicht gerade für konservative Anleger eine attraktive Depotbeimischung darstellt. Denn die Performance dieser Anlageklasse hängt nicht vom Verlauf der Aktienmärkte ab. Gerade in den schlechten Aktienjahren 2000 bis 2002 und 2007/08 wurden mit dieser Anlage hervorragende Ergebnisse erzielt. Und seit 1997, dem Jahr der Auflage dieses Produkts, ist es den Managern tatsächlich gelungen, im Durchschnitt zweistellige Gewinne per annum zu erwirtschaften. Folglich gelang es mit der Beimischung dieses exzellent gemanagten Fonds, die Schwankung eines Gesamtportfolios gerade in schweren Zeiten zu reduzieren und gleichzeitig attraktive Renditen zu erwirtschaften. Dieser Fonds passt also perfekt in das Depot von Krisensicher Investieren. Für alle Krisensicher Investieren-Leser: Freuen Sie sich auf die nächste Ausgabe.

Ich wünsche Ihnen ein erholsames und fröhliches Wochenende,

Herzliche Grüße,

Ihr

P.S.: Anlässlich der Edelmetallmesse 2013 in München sprach der stellvertretende ef-Chefredakteur Henning Lindhoff mit mir über krisensichere Investments und die Zukunft der Aktienmärkte. Auf www.krisensicherinvestieren.com können Sie sich das Video anschauen.

Die kommunalen Bauhöfe haben - je nach Gemeindegröße - einen mehr oder weniger großen Mitarbeiterstamm, im Durchschnitt rund 20% des Gesamtpersonals der jeweiligen Kommune, verfügen über die verschiedensten Fahrzeuge und Maschinen und nutzen Lagerhallen, Werkstätten und Garagen. Die Bauhöfe sind zumeist Teil der Verwaltung der jeweiligen Stadt oder Gemeinde. Nur in ganz wenigen Fällen sind sie in der Rechtsform einer städtisch kontrollierten GmbH organisiert.

Gar nicht gut steht es um die Kostentransparenz der kommunalen Bauhöfe. Die allermeisten Bauhöfe kennen ihre Kosten nicht oder nur zum Teil. Abschreibungen für Immobilien, Fahrzeuge und Geräte werden nicht vorgenommen, so dass der Werteverzehr des Anlagevermögens nicht deutlich wird. Der Auslastungsgrad der Maschinen und Fahrzeuge ist nicht bekannt.

Die fehlende Kostentransparenz hat eine Reihe von negativen Konsequenzen. Die Kommunen sind nicht in der Lage zu erkennen, dass Unternehmen der Privatwirtschaft in vielen Fällen kostengünstiger arbeiten als der eigene Bauhof. Auch können die Mitarbeiter der Bauhöfe nicht effektiv eingesetzt werden und gezielte Kostensenkungen in einzelnen Bereichen sind nicht möglich. Hinzu kommt, dass einige kommunale Bauhöfe ihre Leistungen auch privaten Dritten anbieten, und zwar häufig auf der Basis unrealistisch niedrig kalkulierter Preise. Damit schädigt sich nicht nur die Kommune selbst, sondern es findet auch eine Marktverzerrung statt. Den am Markt operierenden Unternehmen der Privatwirtschaft werden durch diese Praktiken Aufträge entzogen.

Einige Kommunen haben ihren Bauhof aufgelöst

Aber da gab es noch eine Besonderheit, welche bei der Untersuchung festgestellt wurde: Einige Kommunen haben keinen Bauhof mehr, sie haben ihn aufgelöst! Seitdem beziehen sie alle Leistungen zur Aufrechterhaltung der kommunalen Infrastruktur von privaten Unternehmen, die über Rahmenverträge oder Einzelaufträge verpflichtet werden. Eigentlich ganz naheliegend, kann ich dazu nur sagen. Grünflächenpflege, Winterdienst und Straßenreinigung sind Leistungen, für die es durchaus einen Markt gibt. Und die Kosten der Fremdvergabe, so das Ergebnis der Ausschreibungen, waren um die Hälfte niedriger als die Kosten des aufgelösten kommunalen Bauhofs. Natürlich muss das gewünschte Leistungsbündel genau beschrieben, die Leistungserbringung überwacht und gegebenenfalls müssen Gewährleistungsansprüche geltend gemacht werden, um das gute wirtschaftliche Ergebnis auf Dauer zu sichern.

Da frage ich mich, liebe Leserinnen und Leser, warum nicht alle Städte und Gemeinden in vergleichbarer Lage ihre Leistungen vom Markt beziehen, und das zum halben Preis. Aber nein, die meisten Kommunen wollen auch weiterhin lieber alles selber machen. Das muss wohl etwas mit Macht und Einfluss zu tun haben. An die Bürger, die das alles mit ihren Steuergeldern finanzieren, denken die Verantwortlichen dabei jedenfalls nicht. Sagt verärgert

Ihr geplagter

Gotthilf Steuerzahler